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【风口研报】新材料这一细分领域需求将爆发,分析师认为这家最有戏公司

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发表于 2020-1-16 23:19 | 显示全部楼层 |阅读模式
      碳纤维:碳纤维行业赛道良好,中信证券分析师李建伟认为,目前政策支持叠加军机列装加速、先进军民机复材用量上升等因素驱动国产碳纤维市场需求扩大,国内涉军碳纤维企业受益军工订单增长生产规模逐步扩大,产能利用率稳步提升生产成本降低,并借此开拓民用市场,孕育“中国东丽”条件已开始具备。相关公司:中简科技。

      1月16日讯,碳纤维被称为“黑色黄金”,是现代工业中不可或缺的高新材料,全球碳纤维市场有望保持10%以上增速增长,2020年市场规模有望突破10万吨。

      中信证券分析师李建伟认为,目前政策支持叠加军机列装加速、先进军民机复材用量上升等因素驱动国产碳纤维市场需求扩大,国内涉军碳纤维企业受益军工订单增长生产规模逐步扩大,产能利用率稳步提升生产成本降低,并借此开拓民用市场,孕育“中国东丽”条件已开始具备。

      国内碳纤维产业化进程落后日美等国近35年,碳纤维在高端应用领域需求严重不足,航空航天需求占比仅3%,远低于23%的国际水平。

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      订单少、产量低为碳纤维企业成本高企主要原因,2018年我国碳纤维行业产能利用率仅34%,远低于其他国家65%水平,受此影响国内碳纤维企业固定资产折旧在成本中占比较大,中简科技折旧占比高达30.51%(国际一般不超过10%),严重限制行业发展。

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      通过复盘全球碳纤维企业龙头日本东丽(市值超千亿人民币)发展历程,借力航空用碳纤维市场、政策支持、深度绑定核心客户等是公司成为全球龙头的核心因素。通过复盘国内情况,我国涉军碳纤维领域有望出现“中国东丽”:

      ①政策扶持:自2000年至今国家密集出台了多项产业政策支持碳纤维产业发展;

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      ②军用航空碳纤维需求提升:国外军机碳纤维用量占比达30%,国内最新一代产品也仅20%,军机逐步换代以及碳纤维材料不断渗透将带来需求爆发;

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      ③C919和CR929(中国商飞联合俄罗斯研发)商业化后,替代进口客机空间较大,为国产碳纤维带来巨大需求市场。

      李建伟认为,由于我国国防的战略转型,航空航天等军工领域对高端碳纤维需求旺盛,进而为国内碳纤维企业提供了较好的发展契机,建议关注中简科技等有涉军业务的碳纤维企业。



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发表于 2020-1-17 07:31 | 显示全部楼层
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发表于 2020-1-17 14:44 | 显示全部楼层
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发表于 2020-1-17 22:49 | 显示全部楼层
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