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【风口研报】这个有业绩又便宜的板块低位放量,多家机构看好今年反转走势

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发表于 2020-1-14 20:58 | 显示全部楼层 |阅读模式
      环保:广发证券认为,环保板块在利润增速、现金流、资产负债表等多个维度均出现了改善信号,行业拐点已经确认,市场会给予环保板块更高的成长预期和估值水平。其中最值得关注的是固废板块,2019年新增中标垃圾焚烧项目同比增长近50%,2020年有望迎来产能释放大年。相关公司:旺能环境、上海环境维尔利

      环保板块被市场忽略已久,多数公司还处于底部。广发证券认为,环保板块在利润增速、现金流、资产负债表等多个维度均出现了改善信号,行业拐点已经确认,市场会给予环保板块更高的成长预期和估值水平,高度关注即将到来的年报、一季报预告情况。相关公司:旺能环境、上海环境、维尔利。

      环保行业反转三大表征:业绩、现金流和负债结构

      环保板块目前出现以下特点:

      (1)需求继续扩张:三大攻坚战之污染防治进入考核年,长江、黄河、华北平原等新增需求将不断释放;

      (2)宏观上融资环境仍不断改善,且增发新规落地则更有利于股权融资;

      (3)市场集中度进一步提高,以上市公司为主的头部企业将占据更大市场份额;

      (4)运营资产占比将提高,长期估值并不悲观,水处理、固废等领域将率先体现。

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      目前这几点已经体现在2019年第三季度重点公司中,单季度业绩同比增速均提升。广发证券预期,2019Q4、2020Q1、2020Q2业绩均会保持较好的增长。

      ②细分行业中固废率先放量,基本面好转

      2019年新增中标垃圾焚烧项目合计139个,合计产能规模达到14.60万吨/日,在2018年高基数(9.64万吨/日)的基础上,同比增速达到51%。

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      国泰君安认为,考虑到“十三五”收官与待释放产能充足等情况,2020年有望迎来产能释放大年。

      2019年订单的强势放量,从更加普遍和微观的角度说明了“焚烧替代填埋”趋势的确定性,即使取消国补,企业也具有地方补贴顺价的合法性和可行性。因此,无论未来政策如何,目前国补挂应收账款的状况都是最差情形,板块预期已处于底部。

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发表于 2020-1-14 21:17 | 显示全部楼层
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发表于 2020-1-14 22:30 | 显示全部楼层
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发表于 2020-1-15 05:23 | 显示全部楼层
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