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【风口研报】5G基站建设高峰期来袭,明星分析师挖出这个极具弹性细分领域

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发表于 2020-1-13 23:25 | 显示全部楼层 |阅读模式
      四通新材:公司公告5G设备用轻量化铝合金项目进入建设期,预计2020年贡献7-10亿收入。此外,公司铝合金车轮业务切入特斯拉等新能源客户,有望受益新能源汽车大发展,中信证券给予公司2020年25倍PE估值,对应目标价25元。

      四通新材近日公告称5G通信设备用铝合金材料项目公司完成工商注册登记并取得营业执照,目前项目目前已经进入建设期,预计2020年中期开始试生产并向客户批量供货,达产后预计实现年营业收入8-10亿元。

      中信证券、国海证券等看好公司发展,认为公司2020年盈利增量仍看铝基中间合金和铝合金车轮,目前公司车轮业务已切入特斯拉,成为特斯拉供应商,2020年将贡献净利润5000-6000万,给予公司2020年25倍PE估值,对应目标价25元。

      ①5G设备用轻量化铝合金项目进入建设期

      公司当前拥有中间合金和铝合金车轮两大主业,2019H1,铝合金车轮业务收入占比78.41%,毛利占比76.55%。2019年全年,公司实现归母净利润4.29亿元-5.07亿元,同比增长10%-30%。

      功能性中间合金新材料业方面,公司投资新型5G通信设备专用轻量化铝合金材料项目公,达产后预计实现年营业收入8-10亿元。

      此外,经过多年的研发投入,公司目前已经掌握了世界上性能最高的晶粒细化剂产品生产技术,公司正在建设年产25000吨配套的高端晶粒细化剂生产线。

      ②铝合金车轮业务切入特斯拉等新能源客户

      铝合金车轮方面,公司加大海外高端市场布局,宝马、奥迪等国际汽车厂商的销售额占比进一步提升,根据中报数据,国际厂商占比提升7.56PCT,毛利率相应提升3.10PCT。

      成为特斯拉、蔚来、小鹏汽车供应商的同时,进一步向铝合金轻量化结构件拓展,投资建设100万套汽车高强铝悬挂零部件项目,新能源汽车方向有望实现配套数量和单车价值的双升。

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发表于 2020-1-14 07:33 | 显示全部楼层
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发表于 2020-1-14 07:34 | 显示全部楼层
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发表于 2020-1-14 07:47 | 显示全部楼层
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发表于 2020-1-14 21:28 | 显示全部楼层
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