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外资开放再现利好!合格境外投资者新规聚焦5大要点

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发表于 2019-12-14 22:41 | 显示全部楼层 |阅读模式
       金融市场开发继续扩大,合格境外投资者制度再迎调整。

       央行、外管局12月13日发布通知,就《境外机构投资者境内证券投资资金管理规定(征求意见稿)》(以下简称“意见稿”)公开征求意见。在取消合格境外投资者(QFII/RQFII)投资额度限制基础上,合并QFII/RQFII相关资金管理规定;不再对境外机构投资者分币种管理,境外机构投资者可根据投资需要,汇入外币或人民币或同时汇入外币与人民币资金,并根据所汇入币种开立相应账户。

       新规四大调整

       根据意见稿内容,此次修订的境外机构投资者境内证券投资资金管理规定,是中国人民银行、国家外汇管理局取消合格境外投资者(QFII/RQFII)投资额度限制后,为进一步便利境外机构投资者境内证券投资而拟出台实施的管理规定。

       1、合并两项制度的资金管理规定

       在取消合格境外投资者(QFII/RQFII)投资额度限制基础上,合并QFII/RQFII相关资金管理规定,以后符合要求的境外机构投资者仅需参照本规定进行跨境资金管理。

       2、本外币一体化管理

       在保留QFII和RQFII制度基础上,不再对境外机构投资者分币种管理,境外机构投资者可根据投资需要,汇入外币或人民币或同时汇入外币与人民币资金,并根据所汇入币种开立相应账户。

       3、优化托管人管理

       单家境外机构投资者不再受原合格境外投资者(QFII/RQFII)制度对托管人数量的限制(根据原规定,QFII可选择1家境内托管人,RQFII可选择3家境内托管人),可根据实际投资需要选择托管人。委托2家以上托管人的,应当指定一家托管人作为主报告人(仅有一家托管人的,默认该托管人为主报告人),负责代其统一办理登记等事项。

       4、进一步便利境外机构投资者境内证券投资

       一是不再要求境外机构投资者汇出累计收益时提供中国注册会计师出具的投资收益专项审计报告、税务备案表等材料,以完税承诺函替代,极大简化其资金汇出入手续;二是大幅简化登记材料,精简境外机构投资者登记表内容,减少境外机构投资者填写的备注等信息。

       意见稿聚焦5大要点

       此次发布的意见稿,涉及合格境外投资者登记管理、账户管理、汇兑管理、投资风险管理等多个方面。

       1、登记管理方面

       合格投资者取得证监会经营证券期货业务许可证后,应委托主报告人到国家外汇管理局办理业务登记,并提交相关材料。

       2、账户管理方面

       合格投资者仅汇入外币资金的,需开立外汇账户及与外汇账户相对应的人民币专用存款账户;仅汇入人民币资金的,需开立人民币专用存款账户;同时汇入人民币和外币资金的,需分别开立人民币专用存款账户和外汇账户及与外汇账户相对应的人民币专用存款账户。

       其中,合格投资者外汇账户的收入范围是:

       (一)合格投资者从境外汇入的本金及支付有关税费(税款、托管费、审计费、管理费等)所需外币资金,外币利息收入;

       (二)从人民币专用存款账户购汇划入的资金;

       (三)以及经国家外汇管理局核准的其他收入。

       合格投资者外汇账户的支出范围是:

       (一)结汇划入合格投资者人民币专用存款账户的资金;

       (二)出售境内证券所得、现金股利、利息等资金购汇汇出;

       (三)以及国家外汇管理局核准的其他支出。

       3、汇兑管理方面

       合格投资者可委托托管人办理相关投资本金和收益汇出。其中,开放式基金可根据申购或赎回的轧差净额,由托管人为其按日办理相关资金的汇入或汇出。

       此外,合格投资者如需汇出已实现的累计收益,托管人可凭合格投资者书面申请或指令、合格投资者完税承诺函等,为合格投资者办理相关资金汇出手续。

       值得注意的是,合格投资者境内证券投资汇出与汇入的资金币种应保持一致,不得跨币种套利。

       4、投资风险管理方面

       投资方向方面,合格投资者在境内开展的衍生品交易,仅限于以套期保值为目的的外汇风险对冲和股指期货交易,衍生品敞口与作为交易基础的境内证券投资项下投资风险敞口应具有合理的相关度。

       投资规模方面,合格投资者持有的外汇衍生品头寸应控制在不超过其境内证券投资对应的人民币资产规模(不含专用存款账户内人民币存款类资产,下同),确保实需交易原则。

       5、处罚情况说明

       合格投资者有以下行为之一的,国家外汇管理局依据相关规定予以处罚:

       (一)未按规定向国家外汇管理局或托管人提供境内证券投资相关信息和材料,或提供虚假信息和材料的;

       (二)未按规定开展衍生品业务;

       (三)其他违反外汇管理规定的行为。

       此外,合格投资者的境内托管人有下列行为之一的,涉及人民币业务的,由央行依据相关规定予以处罚;涉及外汇业务的,由国家外汇管理局依据相关规定予以处罚:

       (一)未按规定为合格投资者办理本金和收益汇出手续的;

       (二)未按规定为合格投资者开立或关闭相关账户,或未按规定的账户收支范围为合格投资者办理资金划转和汇兑手续的;

       (三)未按规定核算并监控合格投资者境内人民币资产,或未按规定为合格投资者办理衍生品业务的;

       (四)未按规定向国家外汇管理局报送有关信息、材料或情况报告的;

       (五)未按规定进行国际收支申报及有关结售汇统计报告的;

       (六)有其他违反外汇管理规定的行为。

       QFII持股数量已超300只

       今年以来,QFII投资额度增加明显。

       持仓方面,Wind数据统计显示,截至2019年三季度,QFII持仓A股数量达317只,持仓市值1563.21亿元。具体来看:

       1、增持数量方面,报告期内,共有81只个股获得增持。其中爱尔眼科宁波银行华峰超纤增持数量最高,分别达5628.50万股、5045.99万股、2509.41万股。此外宝钢股份碧水源海螺水泥同期增持数量均超2000万股。

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       2、增持比例方面,报告期内,共有14只个股获得增持比例超过1%。其中国检集团、爱尔眼科、三棵树增持比例分别达4.61%、2.24%、2.20%。苏交科增持比例也超2%。

       此外,QFII至少新进89只个股的三季报十大股东名单。

       报告期内,按持仓市值计算,共有118只个股获得QFII持仓市值过亿元,持仓市值超过10亿元的个股数量达24只。其中宁波银行、华泰证券北京银行的持仓市值分别达202.19亿元、157.52亿元、133.44亿元。此外,美的集团南京银行持仓市值均超百亿元。

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