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【风口研报】这家新材料企业居然同时占据牙科、5G、汽车三大高成长赛道!

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发表于 2019-08-13 23:04:11 | 显示全部楼层 |阅读模式
       国瓷材料:国瓷材料发布2019年中报,报告期内实现营业收入10.32亿元,同比增长30.66%;实现扣非后归母净利润2.41亿元,同比增长54.12%。公司中报业绩符合预期,综合毛利率提升明显。太平洋新材料杨伟认为受益消费电子回暖、汽车国六标准推行和人口老龄化,公司在电子材料、催化材料和生物医疗版块有望多点开花。

       国瓷材料发布2019年中报,报告期内实现营业收入10.32亿元,同比增长30.66%;实现扣非后归母净利润2.41亿元,同比增长54.12%。

       公司中报业绩符合预期,综合毛利率提升明显,公司主要产品包括电子材料板块、催化材料板块、生物医疗材料板块和其他材料板块,报告期内的毛利率分别为52.90%、62.09%、64.64%和31.79%,分别同比上升5.94%、3.37%、6.25%和5.71%。

       太平洋新材料杨伟认为公司受益消费电子回暖、国六标准推行和人口老龄化,公司在电子材料、催化材料和生物医疗版块有望多点开花。

       公司一方面陆续拓宽品类,一方面持续优化产品结构,逐步蜕变为研发驱动的平台型材料公司。

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       生物医疗板块成为发展新引擎

       公司为国内陶瓷义齿领域龙头企业,上半年子公司爱尔创科技实现营业收入2.46亿元,净利润7066万元,同比+98%。

       国内陶瓷义齿进入快速发展期,公司采取较为激进的销售策略,配合数字口腔的政策,目前已经推广到全国几百家口腔医院或诊所,后续有望持续发力。

       生物医疗板块成为公司业绩快速发展的新引擎。

       电子材料保持高景气度,5G时代催生新业务

       报告期内,电子材料实现营收3.89亿元,同比增长32.9%。

       公司2019年上半年完成扩产,目前已具备1万吨介质粉的产能未来规划扩产至1.2万吨。

       同时公司在积极拓展5G通讯、新能源汽车、智能穿戴等领域的需求,纳米级复合氧化锆粉体已经成为市场绝大多数智能可穿戴产品陶瓷粉体的主供应商。

       蜂窝陶瓷受益“国六”标准实施,MLCC扩产带动粉体需求

       “国六”标准持续推动公司蜂窝陶瓷产品市场空间。公司GPF发货储量逐步增长;SCR/DOC及DPF已进入国六、T4验证阶段,公司的蜂窝陶瓷产品目前已经通过北汽、长安等整车厂认证,目前已经陆续形成批量供货,后续有望受益国六推行,快速放量。

       公司2019H1催化材料实现营收0.79亿,毛利0.49亿,毛利率62%。未来随着智能手机硬件升级,汽车电子等行业快速发展带动MLCC长期需求,村田、三星等龙头企业推进扩产计划,公司粉体有望持续受益。

       风险提示:产品拓展低于预期的风险。


发表于 2019-08-14 05:31:32 | 显示全部楼层
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发表于 2019-08-14 06:53:01 | 显示全部楼层
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发表于 2019-08-14 08:19:13 | 显示全部楼层

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发表于 2019-08-14 08:20:47 | 显示全部楼层
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发表于 2019-08-14 20:54:31 | 显示全部楼层
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